Инструменты фондового рынка

Для привлечения капитала в бизнес уже действующей компании можно воспользоваться фондовым рынком и выпустить облигации или акции.

Облигации – это долговые ценные бумаги, которые обращаются на рынке ценных бумаг.


Они бывают:

  • Купонными (их большинство) – это облигации, по которым выплачивается процентный (купонный) доход.
  • Дисконтными – облигации, по которым нет процентного дохода, но они выпускаются со скидкой (дисконтом), то есть дешевле, чем та цена, по которой они будут погашены.

Выпуская облигации, ваша компания берет на себя обязательство выплачивать купоны в установленные даты, а также погасить долг в установленную дату погашения облигации. То есть это, по сути, тоже займ, просто через фондовый рынок. Для выпуска облигаций вам нужно будет обратиться в специализированные финансовые компании, которые оценивают готовность компании к выпуску, а также помогут подготовить необходимые документы, организовать всю инфраструктуру для выпуска и т.д. 

кция – это доля в бизнесе той или иной компании. Покупая акцию, вы становитесь, фактически, одним из ее акционеров, совладельцев, участвуя в ее прибыли. В отличие от облигаций, по акциям вам никто не гарантирует возврат тех средств, которые вы в них инвестировали: здесь нет ни даты, ни цены погашения. Вы можете как получить существенный прирост ваших средств, так и потерять большую их часть. Акции бывают 2 видов:

Обыкновенные – акции, которые дают вам право голоса на собрании акционеров, но при этом дивиденды (то есть распределение прибыли компании между владельцами акций) по ним не гарантированы, а в случае ликвидации компании выплаты владельцам обыкновенных акций происходят только после выплаты владельцам привилегированных акций; 

Привилегированные – акции, которые не дают права голоса (кроме случаев внесения изменений в устав, реорганизации, ликвидации компании, а также когда дивиденды не выплачиваются), но дают право на дивиденды (фиксированная сумма или формула расчета от чистой прибыли компании, это прописано в уставе). При ликвидации компании выплаты владельцам привилегированных акций происходят перед выплатами владельцам обыкновенных. 

Выпуская акции, компания не берет займ, который нужно погасить в установленном объеме в конкретную дату, а делится с акционерами прибылью (в форме дивидендов), а также дает право на долю в бизнесе и его имуществе. 

Минэкономики разработало программу господдержки выхода малого бизнеса на фондовый рынок за счет субсидировании выпуска субъектами МСП (малого и среднего предпринимательства) акций и облигаций и о компенсации их расходов на выплату купонного дохода. Схема предполагает, что малые компании, разместившиеся на бирже, смогут подать заявку на возмещение части понесенных ими затрат. Программа опирается на постановление правительства №532 от 30 апреля 2019 года, содержащее правила предоставления таких субсидий: покрытие малому бизнесу расходов на размещение акций и облигаций — до 2% от объема размещения, но не более 1,5 млн руб. на один выпуск (ограничений по количеству выпусков нет — эмитент сможет вновь обратиться в ведомство за компенсацией при размещении допэмиссий).

Ради использования фондового рынка как источника финансирования малого бизнеса Минэкономики будет компенсировать и до 70% расходов компаний на выплату купонного дохода по облигациям. Ограничителем такой выплаты, как поясняют в министерстве, станет правило, по которому компенсируется 0,7 годовой ставки по облигациям — если она ниже ключевой ставки Банка России на дату выплаты. В противном случае в расчет берется ставка ЦБ, что делает бессмысленным завышение купонных выплат ради получения субсидии и недобросовестной конкуренции.

Получить субсидии смогут компании из реестра МСП, не имеющие налоговых долгов. Заявки можно подавать в два этапа, до 1 июля и до 1 октября, их рассмотрение должно занимать не более 50 дней — предполагается, что пакет документов, представленный субъектом МСП, Приоритетные отрасли для поддержки  — АПК, обработка, строительство, медицина, образование и туризм.